玻璃

升水拉大,玻璃上方压力重重

  ■弘业期货 张永鸽

  6月底玻璃主力合约再现涨停,期价运行重心自此再上一台阶至1350-1400之间。和黑色螺纹、焦炭期货走势相似,玻璃合约目前也步入前高附近,当前玻璃较沙河市场升水已高达80元左右,随着后市冷修生产线纷纷复产,行业供给压力逐步增加,玻璃突破前高压力大。

  库存良好利于现货价格

  今年上半年以来,各地玻璃现货价格表现良好。从主产地沙河市场来看,春节后去库存速度较快,市场价格稳步抬升。因生产企业近年来大都使用环保设备或更换天然气清洁燃料,上半年沙河玻璃经历几次环保督查都指向下游深加工企业,对生产企业影响甚微。沙河玻璃总体表现淡季不淡,其他地区表现也不逊色,市场总体价格趋势也稳中偏强。

  去年后半年以来,在玻璃市场利润转好拉动下,行业冷修产能开始逐步复产,在当前较去年同期产能增加8800吨/天的基数上,平板玻璃库存较去年同期却下滑19万重量箱。库存状况偏好表明上半年玻璃市场需求量良好,是前期地产余热的体现。不过随着后市房地产调控政策作用的显现,需求市场逐步降温,玻璃出库也将受到一定的影响。

  生产线复产增加供给圧力

  去年以来,尽管产能呈现出净增加局面,不过有房地产市场的火爆对建筑玻璃的消耗量的支撑,平板玻璃市场呈现出一定的平衡局面,市场库存压力也在可控范围。尽管新建产能受到国家限制,但在各厂家利润的转好刺激下,多条冷修产能压缩周期,加快了产能复产步伐。

  截止到目前,国内共有8条生产线陆续复产,仅仅6月份就占到一半,不少生产线的冷修周期已缩短到半年以内,甚至更短。从现在市场表现来看,6月复产产能的纷纷点火,将在近期逐步形成供应,而后市还有近10条生产线存在复产意愿,玻璃供给圧力的增大或打破市场平衡。

  升水走高不利期价上行

  5月19日、6月19日玻璃主力的两次涨停,分别将期价运行重心拉升,当前玻璃走势已逼近前高附近,相比较现货市场,期价当前价格已升水沙河玻璃近100元。一般来说,“金九银十”是平板玻璃市场的需求旺季,在此之前下游贸易商就会备货,短期内现货市场还将有所期待。不过,考虑到近期华中市场受雨季影响,已下调40元/吨。在这种背景下,沙河玻璃价格上涨存在一定的难度。如果期价继续上扬,升水幅度还会有所扩大,届时也将引发更多仓单的出现。

  总而言之,上半年平板玻璃市场的淡季不淡可能提前透支旺季行情,随着复产产能的投放速度加快,玻璃供给圧力加重,而在当前房地产投资、销售等多项数据拐点纷纷来临的压制下,平板玻璃消耗也将受到影响,未来玻璃期价继续攀升压力较大。


责编:李秋蓉